مزايا وعيوب في منح خيارات شراء الأسهم

Share

|

مخزون يتيح الخيار للموظفين لشراء حصص معينة للنظر في الطبقة محدد مسبقا المبلغ الذي يشار اليه باعتباره ممارسة الاسعار. الموظفين يستفيدون من ارتفاع في اسعار الاسهم ، حيث ان السعر هو ممارسة محددة سلفا ، ولكنها لم تدفع بعد للسهم. ومن الواضح ان خيارات لديها بالفعل قيمة اقتصادية عندما يكونون المخصص له ، لانها جائزة للموظفين الحق في ان تشتري أسهما لممارسة الاسعار ثابتة ، ولكنها ليست ملتزمة بهذا الدفع ما لم يختاروا لممارسة هذه الحقوق. الحق في ممارسة الخيارات مرتبط بعقد ويمنح فترة من التغيرات شركة واحدة الى اخرى. ولكن عرفيه الخيار يمنح فترة أربع سنوات ، مع 25 ٪ من الخيارات التي تمنح في نهاية السنة الاولى وحوالي ربع عدد من الخيارات التي تمنح كل سنة لاحقة في نهاية كل ثلاثة اشهر بعد ذلك. تقديم العديد من عقود العمل من اجل تسريع منح دور إذا الشركة اشترت بها شركة اخرى. وبمجرد خيارات المخوله لها ، ويجوز لها ان تمارس العاملين منهم على مدى عدة سنوات ، وفقا للشروط الواردة في الخيار.

مثلا : الموظف المخصص 100،000 خيارات لممارسة سعر 1 دولار للسهم الواحد. فان الالباس الفترة من الخيارات هي اربع سنوات. وبعد ذلك بعامين ، وغني عن الشركة العامة وأسعار الاسهم هو 20 دولارا للسهم الواحد. وفي ذلك الوقت ، كان المستخدم يستطيع ممارسة نصف من الخيارات وبيعها داخل البورصه (خاضعه لاحكام تصل لوك - من نشرات وانظمة الاوراق المالية للبورصة في الأسهم التي ترد). فلنفترض ان المستخدم التمارين وتبيع جميع ذكرا او انثى 50،000 المخوله الخيارات. وقال انه أو انها تدفع الشركة مبلغ 50،000 ويتلقى 1 مليون دولار عندما بيع الأسهم (قبل اللجان والضرائب).

وفي كثير من الحالات ، الشركة أو وصيا باسمه يؤدي هذه الاجراءات نيابة عن العاملين وعمليات نقل الاموال اليها بعد حجب المبلغ المطلوب من الضرائب. شروط الخيارات واستخدام امناء يكون لها اثر كبير على الضرائب المترتبة.

منح خيارات شراء الأسهم في الشركة تمكن الموظفين لتصبح جزءا من مجموعة ملاك الشركة. ومن استثنائي الاداه التي تخلق ولاء وهوية الشركة مع الاهداف (كمالك) ، ويشجع العاملين على البقاء مع الشركة لفترة طويلة من الزمن (وفقا لتخويل الفترة من الخيارات) ، وتحفز الامتياز) مع ذلك بغية المساعدة على تعزيز الشركة أرباحا) ، وجميع مع انخفاض التدفق النقدي. من الشركة وجهة نظر ، ومنح مزايا الخيارات بدلا من الأسهم تكمن اساسا في حقيقة ان الخيارات غير ممارس تترتب عليها أية حقوق التصويت او الحق في الارباح ، وفي حقيقة ان الموظف اذا استقال قبل انتهاء الولايه الالباس الفترة ، وقال انه او انها عادة الغرامات حقه او حقها في الحصول على هذه العلاوه. أ توزيع أسهم يخلق تخفيض رأس المال الخاصة التي تتطلب المعالجه المحاسبيه والقانونية ، في حين ان الخيارات عندما يتم توزيع والموظف لا يريد ان تحصل (أو ممارسة) لها ، وأنها تنتهي "يختفي".

ومن ناحية اخرى ، وهناك ايضا مشاكل فى منح خيارات شراء الأسهم للموظفين. فعلى سبيل المثال ، انخفضت قيمة للخيارات يوميا بسبب تقلبات السوق قد اقل العمال الدافع. وبالاضافة الى ذلك ، من المقرر الذين سيتم تعويضهم قد يسبب مشاكل مع عدم تعويض الموظفين (بما في ذلك حسن الادارة الوسطى). في الممارسه ، وتقريبا جميع الشركات الآن منحه خيارات لجميع العاملين في مناصب ادارية ، وانه ليس من النادر ان نرى الشركات في جميع العاملين فيها ، صغار وكبار ، تلقى الخيارات. وبالاضافة إلى ذلك ، بعض القيود التي تفرضها قوانين الاوراق المالية على توزيع الاوراق المالية الى الموظفين ، وتوزيع الخيارات او غيرها من الاوراق المالية للموظفين ينطوي على اجراءات التسجيل او تلقي إعفاء خاص. علاوة على ذلك ، فإن المستثمرين في الشركة قد يعترض على التخفيف في حوزتها في الشركة ان يرتبط بممارسه هذه الخيارات.

دراسات مختلفة في الاونة الاخيرة اثارة الشكوك حول فعالية التعويض في شكل اسهم وخيارات ، كما عرضت اليوم. من الموظف وجهة نظر ، وتخصيص الخيارات يوفر فرصة لتحقيق الربح ، ولكن المستخدم والشركة ينظرون بشكل مختلف عن المخاطر التي تنطوي عليها في عقد الخيارات بدلا من الاموال النقدية. في الممارسه ، واذا ما قارنا فعلية التقييم للمستخدم خيارات شراء الأسهم ، مع تقدير قيمة الخيارات كما يتصوره العاملين ، ويبدو يدرك الموظفون قيمة الخيارات الى ان ما يقرب من نصف واحد ان يتصوره تقييم محايد. للباحثين وقاعة مورفي ، على سبيل المثال ، وصف المخصصات من الخيارات في الشركات العامة باعتبارها مكلفه وغير فعالة وسيلة لتعويض الموظفين. معظم المديرين رأس المال (المالية والبشريه معا) تتركز في الشركة يديرونها. لذا ، حافظة هؤلاء المديرين ليس جيدا وتنوعا ، عند تقييم الخيارات المخصصه لهم ، وهي استخدام اعلى سعر الخصم. وبالتالي ، باعتبارها بديلا لغيرها من التعويض ، فإنها ستحتاج الى عدد اكبر من الخيارات ومن الاسهم التي دعت الى اجراء تقييم اولى ادلى به مستثمرين آخرين في الشركة.

طريقة بديلة لتحقيق نفس الاهداف - التخزين الموظف مع الشركة لفترة طويلة من الزمن والمواءمه بين مصالح الشركة والمستخدم هو أ - توزيع أسهم مقيده ضمن اطار المستخدم صفقة التعويضات. هذه هي الاسهم التي ، شأنها في ذلك شأن الخيارات ، لا يمكن بيعها الا بعد فترة معينة الالباس ، وتمكين الموظفين من شراء عدد معين من الاسهم في كل فترة لبسعر اقل من سعر السوق الجاري. حيث ان قيمة اسهمها أقل تقلبا من الخيارات ، والعاملين منهم يرون انها أقل خطورة وبالتالي فهي ارخص الى الشركة كوسيله للاجور ، على الرغم من ان طبيعتها اقتصادية مشابهة لتلك الخيارات.