لجنة مراقبة عمليات البورصه

Share

|

جميع الاوراق المالية المتداوله وينظم من قبل الولايات المتحدة جنة الاوراق المالية والبورصه ، وهي الهيءه الرقابيه الاتحادية التي انشأها الكونغرس بموجب قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934. رئيس واعضاء اللجنة يتم تعيينهم من قبل رئيس الولايات المتحدة. انها كبيرة جدا ومتحمس للموظفين ، ولها مكاتب في المدن الرئيسية فى جميع انحاء الولايات المتحدة ، وكذلك في واشنطن العاصمة الرئيسية الاحاله لتنظيم ومراقبة عرض لبيع الأوراق المالية والتجارية لجميع الشركات العامة تقريبا ، بورصات الاوراق المالية ، وتجار الأوراق المالية في البلد. ويتمثل احد الاهداف الرئيسية للتأكد من ان جميع المستثمرين على قدم المساواة وفي الوقت المناسب والوصول الى جميع المواد الاعلاميه لقرارات شراء أو بيع الأسهم ، بحكم بدلا من الكشف عن القواعد الصارمه ، وان هذه المادة دقيقة. انها وظيفتها بشكل جيد وانه يأخذ على محمل الجد.

وكما هي الحال مع أي وكالة حكوميه ، وتحيط عموما على طبيعه الادارة التي تخدمها ، وكذلك رئيس اللجنة. ولكن بغض النظر عن أن مجلس الإدارة ، أو رئيسه ، أو في التركيز على اى جانب محدد من تنظيم الاوراق المالية ، ابدا من الشوارد الاساسية الغرض.

ردا على رد فعل الجمهور الى الاثام من عدد من الشركات وشركات المحاسبه ، ومع قيود من قانون Sarbanes - Oxley وغيرها من التشريعات ، وتطبيق القانون سريعه وصارمه. لجنة مراقبة عمليات البورصه ، وعند إعداد هذا التقرير ، هو الذي يرأسه ويليام ه. دونالدسون ، منذ زمن طويل قيادي في وول ستريت والرئيس السابق للبورصة نيويورك. تحت رعايته ، هي لجنة مراقبة عمليات البورصه بسرعة وبحزم تحقيق تنظيم الاوراق المالية الى عهد جديد ، وإحلال الجديد بقوة الى الإنفاذ. وبالاضافة الى تنظيم الاوراق المالية ، الان لجنة مراقبة عمليات البورصه بالاضافة الى صفقات مع الادارة والهيكل التنظيمي للبورصة نيويورك ، الرابطه الوطنية لتجار الأوراق المالية وناسداك ، مع المحاسبه والمهن القانونية ، وإدارة الشركات ، والخدمات المالية مع المنظمات ، و وحتى مع قانون الشركات لجنة مراقبة عمليات البورصه في الممارسه - مع قضايا اخرى لا تعد ولا تحصى في نطاق اختصاصه التي تم تجاهلها طويلا ، او التي تم تناولها حديثا عن طريق التشريع. السيد دونالدسون ايضا على نطاق اوسع من قبل السلطة Sarbanes - Oxley القانون ، وأموال اضافية (اي بزياده 66 ٪ لعام 2003) لدعم الاجراءات التنظيمية للوكاله. وفي الوقت نفسه ، وبعد ان تعويض فضيحه رئيس بورصة نيويورك - الآن - فإن الرئيس السابق ويجري حاليا اعادة تنظيم سوق نيويورك للأوراق المالية ، سواء بالنسبة للكفاءه ومدى ملاءمتها لاحتياجات اعضائها ، والشركات المدرجه في البورصه ، ومساهميها. لجنة مراقبة عمليات البورصه بين المبادرات الراميه الى اعطاء حملة الاسهم في الشركة أكبر في ترشيح اعضاء مجلس الادارة وبعد ان صوت اكبر فى مبادرات الشركات وادارتها ؛ في تنظيم صناديق الاستثمار المشترك ، ولا سيما بخفة وينظم الصناديق التحوطيه ؛ في زيادة الكشف عن القواعد في اطار القوانين القائمة والجديدة ؛ في تأسيس الشركات وتقديم التقارير مدونات قواعد السلوك ؛ في رصد الاجراءات الامنية من المحللين ؛ في رصد هيكل لجان لمراجعة الحسابات وبموجب القواعد الجديدة للSarbanes - Oxley ، واكثر من ذلك بكثير. علاوة على ذلك ، فإن لجنة مراقبة عمليات البورصه على الانترنت ان تنشر تعليقاتها على العديد من الشركات في عمليات التسجيل.

وتجدر الاشارة الى ان Sarbanes - Oxley ليس فقط على منح صلاحيات جديدة لجنة مراقبة عمليات البورصه ، وعلى ان الكونغرس والادارة خصصت مبالغ اكبر من التمويل (زيادة التمويل لعام 2003 من قبل 66 ٪) ، ولكن تحت قيادة السيد دونالدسون ، لجنة مراقبة عمليات البورصه هو اثبات على ان تكون اكثر نشاطا وابتكارا من انها كانت في أي وقت في التاريخ الحديث. مبادراتها الذهاب ابعد من انفاذ الكثير لبناء هيئة جديدة لتمكينها من تنظيم ليس فقط نص القانون ، ولكن روحه أيضا. ولكن ، على الرغم من زيادة التمويل ، لجنة مراقبة عمليات البورصه وجدت صعوبة في تعيين ما يكفي من المحامين والمحاسبين على التعامل مع زيادة الحموله التنظيمية. ويعود ذلك الى المنافسة من جانب القطاع الخاص والتي شكلت حديثا شركة المحاسبه العامة مجلس الرقابة (pcaob).

هذا حديثا اتهم لجنة مراقبة عمليات البورصه يشكل تحديا كبيرا لشركات العلاقات مع المستثمرين ضباط ، والتي ، على حد تعبير لويس م. طومسون ، الابن ، الرئيس والمدير التنفيذى للمعهد الوطنى العلاقات مع المستثمرين (niri) ، هو التحرك "من الكشف عن مبهمه ان يمتثل وفقا لقواعد العلاقات مع المستثمرين الى الاتصالات التي تتسم بالشفافيه ولكن متوافقه الاتصالات - التي هي واضحة وموجزة ، ومفهومه ".

كل دولة لها ايضا هيئة الاوراق المالية والقوانين والانظمه ، وأغلبها من حالات الاختفاء القسري من قبل الدولة والنائب العام. هذه القوانين المعروفة باسم قوانين السماء الزرقاء ، نظرا لأنها مصممة اصلا - وكثير منهم قبل انشاء لجنة مراقبة عمليات البورصه - لمنع التجار عديمي الضمير من الاوراق المالية واعدة للمستثمرين وبيع كل شيء ما عدا السماء الزرقاء. جميع شركات بيع الاوراق المالية الى الجمهور يجب أن تتفق مع قوانين وانظمة لجنة مراقبة عمليات البورصه على حد سواء وعلى كل دولة في تلك الاوراق المالية التي تباع.

وقد تبادل جميع القواعد والانظمه التي تحكم ممارسات الكشف عن الشركات المدرجه التي الاسهم المتداوله هي - على هذه التبادلات. وبطبيعة الحال ، كثيرا ما تكون هذه الانظمه وضعت لوبالتوازي مع ذلك ، الامتثال ، او لاستكمال مهمة لجنة مراقبة عمليات البورصه وتنظيم الدولة. تبادل الآراء ، بما في ناسداك ولكن في كثير من الاحيان تحديد او توسيع لوائح الشركات المدرجه في البورصه. الهيءه الساحقه من الانظمه ويشمل كل جانب من جوانب ممارسات الجهات الامنية ، ولا سيما تلك التي تؤثر في قيمة تلك الشركة اسهمها في سوق عامة. التنظيمي القلق هنا هو اساسا مع الجوانب القانونية للنشر تلك المعلومات - قواعد الافصاح.