اكتشاف امكانات كسر النقدية الشعلات

Share

|

اكتشاف امكانات كسر النقدية الشعلات يستتبع بمقارنه التدفق النقدي للشركة الى رأس المال العامل. دعنا اولا تعريف هذين المصطلحين.

التدفق النقدي

شركة يمكن حرق النقدية ، بمعنى انها تنفق اكثر مما يأخذ النقدية في (التدفق النقدي السلبي) ، على الرغم من انها تقارير ايجابية ايرادات الربع بعد الربع.

وعلى سبيل المثال ، ان نفترض ان شركة آ آ التقارير 1،000 دولار لبيع الزبون ب - كذلك ، نفترض ان شركة آ الجذوع مبلغ 1،000 النظام كما تم شحنها ، ولكن ب العميل لم يدفع له ثمن البضائع قبل نهاية ربع السنة (1،000 دولار غير مدفوعه الاجر واضاف ان مشروع قانون لحسابات المستحقات). تتبع القواعد ، ووضع سجلات الشركة مبلغ 1،000 بوصفها انجزت بيع ، يخصم تكلفة المنتج ونفقات اخرى ، وسجلات الفرق ، اقول 200 دولار ، كما صافي الدخل.

واظهرت شركة أ 200 دولار الربح على بيان الدخل ، ولكن لأنها لم تتلق أي مبالغ نقديه من الزبائن ، وأنها انفقت بالفعل 800 دولار فى النقدية الحقيقية. وبالتالي تدفقاته النقدية ، وبشكل أكثر تحديدا ، عملها التدفق النقدي ، وكان سلبي 800 دولار.

ولتعديل هذا السيناريو ونفترض ان العميل لم يدفع ب الكتب المعروضة كانت مغلقة. ولكن للحصول على أفضل الاسعار ، وشركة آ امرت يكفي من المواد لبناء اثنين من المنتجات ، اقول قيمته 600 دولار. حتى الشركة قد اضافيا قيمته 300 دولار من المواد في قوائم الجرد. وبافتراض ان الشركة المدفوع نقدا للمواد ، فانه انتهى مع اقل من 100 دولار في المصرف (200 صافي الدخل الناتج عن بيع أقل من 300 دولار اضافي لالجرد). حتى انها سجلت 200 دولار الدخل على بيع ، ولكن عملها التدفقات النقدية الناتجة عن بيع كان مطروحا منها مبلغ 100.

واخيرا ، تفترض السيناريو الثالث حيث الزبون ب تدفع قبل نهاية ربع السنة ، ولكن الشركة قد لشراء آلة جديدة بتكلفة قدرها 2،000 لانتاج المنتج. حتى أ التشغيليه للشركة التدفق النقدي هو 200 دولار ، ولكن بعد القصف الى 2،000 دولار في نفقات رأس المال ، وكان ، في الحقيقة ، الاكثر فقرا 1،800 دولار للصفقة. التدفق النقدي الحر هو المصطلحات المحاسبيه لتشغيل التدفق النقدي ناقصا المصروفات الراسماليه (مصانع ومعدات). في هذا المثال ، شركة ا الحرة التدفق النقدي هو سلبي 1،800 دولار.

يؤلمها الشركات ماليا وربما خفض النفقات الراسماليه الى العظام ، لذلك فاننا سوف تستخدم التشغيل التدفق النقدي لتحليل امكانيه كسر النقدية الشعلات.

رأس المال العامل

دراسة التدفق النقدي للشركة يروى الا نصف القصة. يجب عليك ايضا تدبير مواردها المالية ، ووصف رأس المال العامل ، لتحديد ما اذا كان محتملا للكسر النقدية الموقد. هو رأس المال العامل للشركة الاصول الجاريه مطروحا دورته الحالية الخصوم. في المصطلحات المحاسبيه ، والحالية تشير الى ان الاصول والخصوم القصيره الاجل هي في طبيعتها.

وتشمل الأصول النقدية الحالية وغيرها من الأصول مثل قوائم الجرد والحسابات المستحقات. ولكنها لا تشمل الاصول غير سائل مثل المباني والمعدات الراسماليه ، وبراءات الاختراع ، وما شابه ذلك. وتشمل النقدية النقدية في البنك بالاضافة الى الاستثمارات القصيره الاجل. الجرده تشمل المنتجات النهائية جاهزه لشحنها الى الزبائن ، والمواد الخام ، والمنتجات بنيت جزئيا (فى عملية العمل). حسابات المستحقات هي الاموال التي تدين بها للزبائن البضائع التي تم شحنها ، ولكن لم يسدد ثمنها.

الخصوم الجاريه وتشمل الضرائب غير المدفوعه ، وحسابات المدفوعات ، والديون القصيره الاجل ، ومن اي شيء آخر ان الشركة سوف يتعين عليها ان تدفع بها خلال ال 12 شهرا المقبلة.

رأس المال العامل هو ببساطة الاصول الحالية ناقص الخصوم الحالية ، والمبالغ النقدية المتاحة لادارة الاعمال التجارية. النسبه الحالية هي تعبير آخر ان يصف نفس المعلومات. وبدلا من طرح ، ببساطة تقسيم الاصول الجاريه من جانب الخصوم الجاريه لتحديد النسبه الحالية.

التحليل النقدي الموقد

يمكنك ان تفعل باستخدام تحليل الميزانيه العموميه وبيانات التدفق النقدي التي توفرها مجموعة متنوعة من المواقع المالية. ومع ذلك ، يجمع البيانات morningstar في حاجة الى شكل. أهمية خاصة ، morningstar يعرض التخلف عن اثني عشر شهرا لل(الايراد) تشغيل التدفق النقدي ، وهو رقم الحيويه الى التحليل.

وينبغي ألا تتخذ لك اطول من مدة دقيقة او اثنين لانجاز كامل كسر النقدية الموقد morningstar باستخدام تحليل البيانات المالية للعرض (الشكل 10-1). Morningstar 'sميزانيه انهيار قوائم النقدية وغيرها من الاصول الجاريه على أسطر مختلفة. تبدأ باضافه هذين البندين معا لحساب الشركة الاصول الجاريه. ثم حساب رأس المال العامل من خلال طرح الخصوم الجاريه من الاصول الجاريه. Morningstar 'sباستخدام المصطلحات :

رأس المال العامل = النقد مضافا اليه سائر الاصول الجاريه مطروحا منها الخصوم الجاريه

المقبل ، من المحتمل ان تعمل تقدير التدفق النقدي للسنة الحالية. Morningstar قوائم التشغيل التدفق النقدي للسنوات المالية الثلاث الاخيرة اضافة الى مبلغ الايراد. عادة ، عددا الايراد هو خير تقدير. ومع ذلك ، قد تحتاج الى تعديل انها اذا التاريخية تتعارض التدفقات النقدية من سنة الى اخرى. فعلى سبيل المثال ، يقول ان السنوات المالية الثلاث الاخيرة 'التدفقات النقدية هي -50 ، 50 ، و-20 على التوالي وان الايراد التدفق النقدي هو 30. ان الكثير من التناقض يجعل الايراد عدد من المشتبه فيهم. لديك لممارسة الحكم في هذه الحالات ، وانا كنت على الأرجح تحمل صفري التدفق النقدي قيمة في هذا المثال.

واستنادا الى رأس المال العامل والتدفق النقدي القيم لكم ان نخرج ، كل شركة من انكم سوف نحلل تندرج في واحدة من الفئات الأربع التالية :

(1). التدفق النقدي الايجابي ورأس المال العامل الايجابي

2 - التدفق النقدي الايجابي والسلبي رأس المال العامل

(3). التدفق النقدي السلبي والايجابي رأس المال العامل

(4). التدفق النقدي السلبي ، ورأس المال العامل السلبي

التدفق النقدي الايجابي ورأس المال العامل الايجابي

وهذه هي افضل نتيجة لذلك ، والواقع انك لن تذهب الخطأ تتطلب ان كل شراء الاسهم لكم تلبية هذا المطلب. وتعد الشركة توليد التدفق النقدي الايجابي من عملياتها ، وكان له ايجابية رأس المال العامل. هذه الشركات لديها بالفعل ما يكفي من رأس المال العامل لدفع فواتيرهم ، وانهم باستمرار مضيفا اكثر نقدا لالكومه. صانع البرمجيات الامنية سيمانتك 'sكانون الاول / ديسمبر 2001 البيانات المالية (الشكل 10-1) توضيح النقطه. الشركة بمبلغ 187 1 مليون دولار نقدا و 274 مليون دولار اخرى في غيرها من الاصول الجاريه على ميزانيتها العموميه. طرح 558 مليون دولار الخصوم الجاريه غادر سيمانتك مع رأس المال العامل بمبلغ 903 مليون دولار. وعلاوة على ذلك ، لبى تولد 415 مليون دولار في الايراد التشغيل التدفق النقدي. وبمقارنه الايراد التدفق النقدي الى السنوات المالية الثلاث الاخيرة يبين عدد الايراد الى ان تكون معقولة. قد تكون هناك اسباب اخرى لماذا لبى اسهم قد لا يكون شراء ذكية ، ولكن الشركة لم تكن خاسرة النقدية الموقد المرشح ، اما.

التدفق النقدي الايجابي والسلبي رأس المال العامل

وهذه الشركات هي عادة السابق النقدية الشعلات التي منعطفا والآن توليد النقدية. ومع التزاماتها مجتاز اصولهم عندما تم حرق النقدية. عليك ان تحدد ما اذا كان منها الآن - التدفق النقدي الايجابي يكفي للتغلب على العجز في رأس المال العامل.

حفر آبار النفط اداة صانع العالمية technovations مثالا جيدا. واعتبارا من 31 كانون الاول / ديسمبر ، 2000 ، العالمية للميزانيه وأظهرت الأصول الجاريه 14 مليون دولار مقابل 31 مليون دولار في الخصوم الجاريه ، وذلك من حيث رأس المال العامل ، وكان 17 مليون دولار في الفتحه. الشركة ايجابية الايراد التشغيل التدفق النقدي ، ولكن فقط بلغ 2 مليون دولار ، ليس كثيرا بالمقارنة مع مبلغ ال 17 مليون دولار العجز. وستقوم الشركة قد تم ولا يزال 13 مليون دولار في الفتحه ، حتى لو كنت قد افترض ان تدفقاته النقدية سوف يتضاعف الى 4 ملايين دولار في عام 2001. العالمية قدمت الافلاس في كانون الاول / ديسمبر 2001.

وكقاعده عامة ، والمقدرة التشغيل السنويه التدفق النقدي يجب ان تكون على الاقل مساوية العجز في رأس المال العامل.

التدفق النقدي السلبي والايجابي رأس المال العامل

معظم النقدية الشعلات لكم ان اللقاء سيكون ايجابيا رأس المال العامل. وفي هذه الحالات ، عليك ان تحصل على تقدير الى متى يمكن ان تستمر الشركة في دورته الحالية التي تعمل بحرق معدل معروضا تنفد النقدية. أفضل طريقة للحصول على معالجة ذلك هو تحويل الايراد التشغيل التدفق النقدي الى حرق معدل شهري (اقسم بها 12) ، ثم نقارن معدل حرق لرأس المال العامل. على سبيل المثال ، فإن الشركة لديها 10 شهرا من العرض النقدي لو كان حرق 10 ملايين دولار شهريا ، ومبلغ 100 مليون دولار في رأس المال العامل.

كم يكفي؟ لا يوجد صعب أو سريع والقاعده ، ولكن شركة طيبة ربما قد اطلقوا النار على قيد الحياة اذا كان لديها ما يكفي من الماضي نقدا لمدة سنتين على الاقل. اذا الشركة خطة الأعمال المعقول ، فمن المحتمل لجذب المزيد من رؤوس الاموال ، او الأفضل من ذلك ، أصبح تدفق نقدي ايجابي في هذا الإطار الزمني.

على العكس من ذلك ، مع شركات اقل من 12 شهرا من رأس المال المتداول في المياه الخطره ما لم يكن بامكانهم جمع اموال اضافية في اجل قصير. وعلى سبيل المثال ، ان تنظر مثالين - منقط بالالوان التجارة وdoubleclick :

التجارة الالكترونيه البرمجيات صانع منقط بالالوان التجارة قد احرقت 50 مليون دولار في الارباع الاربعة المنتهيه في حزيران / يونية 2001 ، حوالى 4 ملايين دولار شهريا. مع الاصول الحالية سوى 14 مليون دولار ، منقط بالالوان وكان يكفي فقط لرأس المال العامل الاخير حول ثلاثة او اربعة اشهر.

منقط بالالوان كان الى حد كبير كسر النقدية الموقد مرشح ، وفي كانون الاول / ديسمبر 2001 ، ادلى منقط بالالوان صفقة الى ملف الافلاس وعندئذ حصل عليها لبيبول سوفت المجموع الكلي البالغ 5 ملايين دولار. منقط بالالوان المساهمين في تحقيقه حول 0.14 دولار للسهم في الصفقة ، بعيد كل البعد عن أن منقط بالالوان 60 دولارا للسهم قد تم جلب 18 شهرا في وقت سابق.

الاعلان عبر الانترنت شركة doubleclick أحرق 8 ملايين دولار في الارباع الاربعة المنتهيه في 30 ايلول / سبتمبر ، 2001. بيد ان النقطه - com الناجي كان 186 مليون دولار في البنك ، بالاضافة الى مبلغ آخر قدره 501 مليون دولار في غيرها من الاصول الجاريه. منذ دورته الحالية الخصوم بلغت فقط 142 مليون دولار ، doubleclick 'sبلغ اجمالي رأس المال العامل بمبلغ 545 مليون دولار ، بما فيه الكفايه لآخر 68 سنة ، في ذلك الحين doubleclick's الحالية معدل الحرق.

مع ان الكثير من رأس المال العامل ، doubleclick حتما الى الرقم الى كيفية الحصول على المال قبل ان تنفد النقدية.

التدفق النقدي السلبي ، ورأس المال العامل السلبي

الشركات في هذا الشرط كما هي جيدة كما ذهبت ، وعادة انك لن تجد كثير من الشركات في هذه الاليمه المستقيمون. بيد انها كانت وفيره في عامي 2000 و 2001.

التعلم الالكتروني البنية التحتية المورد العيارات شبكة التعلم هو احد الامثله على ذلك. ووفقا لتقرير آذار / مارس 2001 ، ان الشركة كانت قد احرقت 22 مليون دولار فى الارباع الاربعة السابقة ، مع ترك 20 مليون دولار العجز في رأس المال العامل. الشركة اودعت اذار / مارس تقريرا عن اعمالها في 22 ايار / مايو ، 2001 ، وأودعت الافلاس بعد ثلاثة اسابيع.

التحليل البسيط هو جيد بما فيه الكفايه

هذا التحليل البسيط يفترض ان الايراد يحرق معدل التدفق النقدي سيستمر في المستقبل ، وانه كل رأس المال العامل للشركة ستكون تماما للتحويل الى نقد في الوقت المناسب لدفع ما عليها من مصروفات التشغيل. في الممارسه ، وطيد بالظهور قريبا من حافة سوف الشكل كيفية خفض معدل حرق النقدية ، ولكن على العكس من ذلك ، ليست كلها من رأس مالها العامل سوف تتحول الى نقود. ليس كل من جردة سوف تباع ، وليس في حساباتها جميع المستحقات سوف تجمع. وعلى وجه الاجمال ، بافتراض الاخطاء تميل الى ان تكون الغاء الذات ، وهذا التقدير هو وثيقة بما فيه الكفايه لاغراضنا.

بعض سيكون البقاء

وليس جميع المرشحين الموقد النقدية كسر الاراده ملف الافلاس. ستجد بعض التمويل الاضافي ، وسيتم الحصول على الآخرين. يمكنك القيام بمزيد من الابحاث لتحديد المرجح ان الناجين. بدء التحقق من الأخبار عن كل شركة. الشركات التي وجدت تمويلا اضافيا سوف يقول ذلك فى بيان صحفى.

على سبيل المثال ، منتجات الاتصالات اللاسلكيه الموزع airgate الحاسوب الشخصي هو استمرار النقدية الموقد. احرق الشركة 41 مليون دولار في ال 12 شهرا المنتهيه في 30 ايلول / سبتمبر ، 2001. الأسوأ من ذلك ، ان رأس المال العامل للشركة كان في ثقب بها 6 ملايين دولار. ومع ذلك ، airgate لديها التزام من الاخوة ليمان لقروض تصل الى 98 مليون دولار ، التي airgate ادارة تعتبر كافية لصندوق الشركة خلال عام 2002 ، عندما تكون الشركة من المتوقع ان يحقق التعادل التشغيل التدفق النقدي.

اذا كنت لا تعرف أي شيء عن طريق فحص الاخبار ، انت يمكن ان يستمر البحث الخاصة بك عن طريق اعادة النظر في كل الشركة تقارير لجنة مراقبة عمليات البورصه ، ولكن يجب عليك اولا ان يقرر ما اذا كان الوقت لن يكون افضل انفاق تحديد مكان واعدة اكثر من مرشح.