كيفية تقييم المخزون مخاطر الاستثمار

Share

|

المخاطر هو احتمال فقدان المال. جميع الارصده خطر بالمقارنة مع الحكومة - المؤمن حسابات الادخار ؛ ولكن بعض الارصده الكثير اشد خطرا من غيرها. ومع ذلك نادرا ما مستثمرين تقييم المخاطر الملازمه عند التفكير في شراء الاسهم. ولكن من المنطقي ان تفعل ذلك. فعلى سبيل المثال ، لنفترض انك كنت ترى ان اثنين من مخزون ، وتحليلكم قد اظهرت ان كلا من امكانيه مضاعفة في الاسعار على مدى السنتين القادمتين ، ولكن الشركة آ ان رصيد ضعف ما كانت محفوفه بالمخاطر كما للشركة ب. مع العلم انه اختيار بين شركة وشركة ا ب يصبح واضحا.

حافظة للخطر

يمكنك الحد من المخاطر الاجماليه الخاصة بك عن طريق تنويع الاستثمارات الخاصة بك اكثر من مجموعة متنوعة من الاسهم في مختلف الصناعات.

شركة الطيران والصناعات النفطية توفر مثالا كلاسيكيا. زيادة اسعار النفط لترجمة الارباح العالية لصناعة النفط ، ولكن النتيجة - كرها الزيادات في تكاليف الوقود الى انخفاض ارباح شركات الطيران ، وبالتالي على أسعار الأسهم. على العكس من ذلك ، تميل الى أن الخطوط الجوية تزدهر عند هبوط اسعار الوقود ، وصناعة النفط هي المعاناة.

تتباين الاراء حول عدد من المقتنيات المختلفة اللازمة لتنويع كافية. يذهب البعض الى القول ان يمكنك تحقيق التنويع الكافي مع عدد قليل من الاسهم على النحو 12 ، في حين يقول آخرون ما يصل الى 40 او 50 المقتنيات المختلفة هي المطلوبة. تنويعها قدر الامكان ، وقبل كل شيء ، تجنب تستثمر اكثر من 25 في المئة من أموالك في أي قطاع واحد ، سياسي ، والتكنولوجيا ، والصحة ، والمالية ، وهلم جرا.

هل تدنى القيمه المتساويه منخفضه المخاطر؟

العديد من الدراسات الاكاديميه وجدت ان الحقائب التي تتألف من تقييم المخزونات المنخفضه ، اقول تلك مع انخفاض ف / ه النسب ، فاق أداء عالية القيمه حافظات اكثر من اطر زمنيه مختلفة. وبعباره اخرى ، قيمة الاسهم المسعره يتفوق نمو المخزونات. إن أصوات مثل الاخبار التي يمكنك استخدامها ، ولكن عندما تتعمق في التفاصيل ، ستجد ان مجرد عدد قليل من الاسهم لحساب قيمة الحافظه outperformance. وتبين ان معظم الاسهم التي تتكون منها تلك الحقائب فعلا فقدت المال.

ولتوضيح تلك الظاهرة ، وانني تتكون حافظة من اعماق قيمة الاسهم. وكانت هذه الارصده انه اعتبارا من شباط / فبراير 2001 كان السعر / كتاب النسب بين 0.1 و 0.5. وادعو لهم في اعماق قيمة الأسهم لأن عادة ما يكون السعر / كتاب ادناه نسبة 1.0 يكفي لوصف ما قيمة الاوراق المالية المسعره. ما مجموعه 501 مخزونات اجتمع قلقي العميق القيمه الاحتياجات.

انا قياس أداء قلقي العميق - قيمة الحافظه بين شباط / فبراير 2001 وشباط / فبراير 2002. عاد من 3 في المئة على مدى 52 اسبوعا. ان كان عائدا جيدا بالنظر إلى أن السوق اذا ما قيس اس & ف 500 انخفض بحوالي 12 في المئة خلال هذه الفترة.

ولكن عندما فرحت ابحث في النتائج بالتفصيل ، فوجدت ان عددا قليلا من المؤدين شاذ الحجم الانحراف في العودة. على سبيل المثال ، باستثناء عادل أعلى 10 فناني الاداء من شأنه ان حولت كسب 3 في المئة الى 6 في المئة الخسارة. التأثير نفسه عملت في الاتجاه المعاكس. ازالة العشره اكبر الخاسرين زيادة الحافظه العودة الى 5.1 في المئة. الا اذا قمت بشراء جميع مخزونات 501 ، امكنكم جعلت من المال ، أو انك قد فقدوا المال ، وهذا يتوقف على الأسهم وخصوصا انك نشطت.

لقد فعلت الكثير من التجارب المماثله في بلدي البحث عن الوصفه السحريه التي من شأنها أن تصل بدورها بشكل روتيني على قائمة سوق الاسهم ضرب في الدفع من زر. كلما فكرت انني كنت كشفت المقدسة الكأس المقدسة ، وانها دائما تبين ان عددا قليلا من الاسهم تعمل بالطاقه الحافظه العودة.

فما هي؟ واليك هذه النقطه! ولا يهم اذا كانت قيمة الاسهم المسعره أكثر أو أقل مخاطرة من نمو مخزونات اذا كنت فقط شراء 5 ، 10 ، 20 او الارصده. حسابك خطر يتوقف فقط على ثلاث قضايا هي :

(1). عموما مخاطر السوق

2 - مخاطر الصناعة

(3). مخاطر محددة الى الارصده الخاصة بك

سنقوم بدراسه السوق ككل والصناعة المخاطر ، ثم ينتقل الى تقويم مخاطر محددة الى مخزون الفرد.

مخاطر السوق

حتى إذا كنت من رصيد كبير القاطف ، فهي قاسيه جعل المال القابضه الاسهم في تحمل ، او downtrending ، السوق. ومن ناحية اخرى ، يمكنك ان تجعل الكثير من الاخطاء والخليع في الارباح لا يزال قويا في الاسواق. ان للسوق حيث التعبير : "لا خطأ أ الثور السوق للعقول ،" جاء من. ونتيجة لذلك ، عموما مخاطر السوق عامل مهم في المعادله خطر. بالطبع ، توقع مستقبل سوق الاسهم الاتجاه الذي يتطلب معرفة الطريقة اسعار الفاءده ، والتضخم ، ومجموعة من العوامل الاقتصادية هي اضافية العنوان. اقتصاديون ينفقون حياتهم الوظيفيه محاولة لاكتشاف الاجابه على هذه الاسءله ، وعادة دون نجاح يذكر. وبدلا من التأمل دحض هذه الاسءله ، سنقوم قياس مخاطر السوق من خلال النظر الى اثنين بسهولة تحديد العوامل : هو السوق حاليا او المنقوصه والمغالاه في السوق حاليا هي التي تنتقل الى اعلى او اسفل تتحرك؟

(1). سوق التقييم

تبين عدة دراسات وجود علاقة بين مخاطر السوق والفرق بين القيمه السوقية للواسعار الفاءده الساءده. انها علاقة عكسيه ، مما يعني انخفاض اسعار الفاءده الساءده في السوق لدعم اعلى التقديرات. اس & ف 500 مؤشر يستخدم عادة بوصفه بديلا لكامل السوق ، واعرب عن معظم الخبراء في السوق من حيث القيمه من ق & ف 500 سعر الى الأرباح (ف / ه (نسبة. هذا ف / ه النسبه ما هي الا تعبيرا عن السوق - متوسط مرجح ف / ة من الارصده التي يتألف منها المؤشر. السوق مرجح يعني أكبر شركة في السوق من حيث الرسمله ، ومزيدا من الثقل الذي يعطي لف / ة في الحساب.

احدى الطرق لتحديد ما نحن فيه من حيث التقييم هو المقلوب السوق ف / ة للحصول على حصائل الغله. فعلى سبيل المثال ، المحصول هو 5 في المئة اذا كان ف / ة هو 20 (1 / 20 = 0.05 او 5 ٪). ثم مقارنة الغله الى السوق واسعار الفاءده الساءده ، وعادة ثلاثة اشهر من الاذون على الخزانة الاميركي المعدل.

وعادة ما تسفر عن السوق اعلى من ت - مشروع القانون المعدل. ما هو المهم هو انتشار (الاختلاف) بين معدلي. السوق تعتبر عالية المخاطر عند انتشار منخفضه او سلبية.

2 - اتجاه السوق

يصل حجم السوق الحالية الاتجاه وهو يتيح لك رؤساء متابعة ما اذا كان من المنطقي استثمار أموال جديدة أو البقاء على الهامش. قوى التحسن يمنحك الضوء الاخضر لتضاف الى مواقف ، في حين ان قوى الانخفاض ينصح الحذر.

حيث ان العديد من المستثمرين يعتمدون علي ق & ف 500 لتمثل السوق ، وأسهل طريقة لقياس اتجاه السوق هو مقارنة الرقم القياسي لاعمالها 200 يوما متوسط متحرك (ماجستير). اذا كان ق & ف هو فوق 200 يوما ماجستير ، فالسبب على الارجح في التحسن ، والعكس بالعكس. المسافة التي تفصل بين مؤشر ومتوسط متحرك يعكس الاتجاه القوام. الاتجاه هو قوية اذا المؤشر هو الآن اعلى او ادنى من متوسط متحرك اعماله. انه يدل على trendless او توحيد السوق واذا كان الرقم القياسي هو تحوم قرب ، أو التقاطع ، ومتوسط متحرك.

اس & ف 500 مؤشر يعكس العمل الكبير من الحد الاقصى للسهم في مجموعة واسعة من الصناعات. فهارس أخرى يمكن ان توفر افضل اعتمادا على مؤشرات السوق خاصة القطاع انك ترى. فعلى سبيل المثال ، فكان يعبر عن العمل من أسهم التكنولوجيا ، وراسل 2000 أفضل مؤشر يدل على مدى القبعات الصغيرة هي التي ترتاد.

وهناك طائفة أخرى من الادله المتاحة لاظهار العمل من منتصف القبعات ، قيمة الاسهم او النمو ، أو الصناعات الفرديه. Sectorupdates. Com (www.sectorupdates.com) هو مكان جيد لايجاد هذه الفهارس. انقر على قطاع الرسوم البيانيه لرؤية قائمة كاملة. إنها أفضل لتجنب شراء الاسهم في السوق ما لم downtrending أنها تنتمي الى قطاع الصناعة اظهار القوة على الرغم من ضعف السوق الاجماليه.

(3). اكتشاف الصناعات القويه في السوق ضعيف

مهما كان ضعف سوق الاسهم المالية في بعض الصناعات ستفعل غرامة. بامكانك كسب المال اذا كنت تلك البقعه صناعات قوية. Bigcharts (www.bigcharts.com) عروض قوائم تبين افضل 10 و 10 اسوأ اداء الصناعات لفترات تتراوح بين اسبوع واحد الى خمس سنوات. الافتراضيه هي ثلاثة اشهر ، وهذا هو نقطة انطلاق جيدة. لكن الامور تتغير بسرعة ، بحيث تحقق من شهر واحد النتائج للتأكد من ان صناعة ساخنه على ثلاثة اشهر الرسم البياني لا يخبو. وبمجرد قيامك شوهد وهو من مصلحة الصناعة ، يمكنك النقر على اسم الصناعة انظر الى قائمة ال 10 افضل واسوأ اداء الاسهم 10 ضمن تلك الصناعة لفترة المختاره.

انت تأخذ على مخاطر اضافية عندما كنت شراء الاسهم في الاداء القاصر الصناعات ، وحتى في اسواق قوية وشاملة. حتى انها تدفع لنرى كيف الخاص بك هو المرشح الصناعة التي ترتاد في اي وقت إن كنت تدرس شراء.

- شركة مخاطر محددة :

- شركة مخاطر محددة تتصل الشركة خطة الأعمال ، وتقييم المخزون ، والربحيه ، والممارسات المحاسبيه ، واستراتيجية النمو ، وعوامل اخرى الى شركة خاصة ، وليس على السوق ككل. بعض المخاطر الواردة في الصفحات التالية هي من الخطوره بحيث تقرر عدم اهلية المرشح من التعرض لمزيد من النظر والتعرف على هذا النحو في الوصف. البعض الآخر اقل شدة وحد ذاتها لن ينحي الاوراق المالية. ولكن ، في النهاية عليك ان تفعل افضل من جانب التقاط المرشحين مع اقل عدد من عوامل الخطر.

(1). المنتجات على تخصيص

شركات بيع المنتجات الى الاسواق حيث الطلب يفوق العرض لا يمكن الا ان نسبة من ملء كل زبون من اجل ان يتم الشركة قادرة على منحدر يصل انتاجه. الزبائن الرقم قريبا الى انه يجب عليها من اجل اثنين او ثلاثة امثال ما فعلا بحاجة الى الحصول على ما يكفي من المنتجات. وكثيرا ما جرد المخزون للتأكد من انها لا تنقطع قصيرة. الناتج عن مبالغ من اجل معدل اسباب يرى محللون ان المستثمرين ، والمسؤولين في الشركة الى المبالغه في الطلب.

في نهاية المطاف ما يصل انتاج كميات الصيد مع الطلب ويبدأ استقبال الزبائن الكامل ، بدلا من الأوامر الجزءيه. اذ انها overordered ، يجدون انفسهم زائد ، والبدء في الغاء الاوامر. هذا السيناريو دائما يلعب بها أسرع مما يتوقع الجميع. المعروف الشركة خبرة يوضح هذه الظاهرة.

المعروف يجعل المزيف الخشب مواد التزيين. انها رائدة ويسيطر المتنامي بسرعة الميدانيه. في أوائل عام 2000 ، المعروف لا تستطيع مواكبة الطلب ، وكان لوضع عملائها على تخصيص رغم انها باهظه قد يصل الانتاج بأكثر من 70 في المئة. المعروف تابع لاضافة خطوط الانتاج في آب / اغسطس وقال ان شحنات العملاء قريبا اللحاق الاوامر. الزبائن تعديلها بسرعة عن طريق الحد من اوامر نزولا الى المستويات التي من الضروري حقا. وكنتيجه لذلك ، بدلا من الزياده المتوقعة ، داخلة في شهر ايلول / سبتمبر الربع المبيعات انخفضت الى 25 مليون دولار ، بالمقارنة مع شهر حزيران / يونية الى 36 مليون دولار.

2 - المقاضاه

الشركات الكبيرة هي دائما تقريبا يتم مقاضاتها في بعض الأحيان - من جانب الموظفين او الزبائن الساخطين ، واحيانا من قبل الشركات الاخرى اكثر من براءات الاختراع او غيرها من المسائل ، او في بعض الاحيان من قبل المساهمين بالضيق لانهم فقدوا المال على الاسهم. وهذه الدعاوى هي جزء من تكاليف القيام بالاعمال التجارية ، وعادة ما لن يؤثر في تحليلكم. ولكن في بعض الاحيان شركة تشارك في دعوى أنه يمكن أن يؤثر تأثيرا جوهريا في اعماله الآفاق ، او حتى تهدد بقاءه. شركات مثل mp3.com ونابستار كادت ان أخرجوا من الاعمال من جانب الموسيقى الدعاوى التي رفعتها دور النشر وتسجيل الشركات في 2001 ، معتبرا ان mp3 ونابستار تم توزيع الاغاني دون دفع محفوظة الحقوق. الاسبستوس المتصله التقاضي الذي دفع العديد من الشركات الكبيرة الى الافلاس. مجرد تهديد كبير دعوى يمكن ان تلقي بثقلها على قيمة أسهم الشركة.

يجب على الشركات ان تكشف عن جميع الدعاوى الهامة فى تقارير فصلية وسنويه. الادارة ، وبطبيعة الحال ، وبشكل روتيني ويقول ان جميع هذه المطالبات هي دون الجداره. لا أحد ، وبالتأكيد ليست شركة او ادارة المخزون المحللين ، ويمكن التنبؤ بنتيجه الدعوى. تجنب جميع الارصده التي تواجه التقاضي مع يحتمل ان نتائج مكلفه.

(3). وتعيد حصائل

شركة عادة عندما يكرر حصائل مراجع حساباتها او جنة الاوراق المالية والبورصه (الفرع) ويرى ان اعماله فى وقت سابق افادت حصيله مرتفعة اكثر مما ينبغي. اي عائدات ملموسة لتخفيض اعادة هو العلم الاحمر اشارة الى ان الشركة كانت تمارس المحاسبه الابداعيه لتعزيز وافادت حصيله. الظروف تختلف ، ولكن فقط لانه قبض عليه مرة واحدة لا يعني ادارة غيرت طرق. تجنب ان شركات كبيرة في الأرباح التنازلي من جديد ما لم تكن الادارة الجديدة هي الآن في هذا الاتهام.

(4). يقلل المستقبليه للقطاع

حصائل احباطات او خفضت التوجيه من شركة واحدة في سوق القطاع يحذر من ان جميع الشركات في السوق نفسها تواجه مشكلات مماثلة.

العقد الصناعة التحويليه يتيح مثالا جيدا. وفي 13 ايلول / سبتمبر ، 2000 ، نظم الهيءه ، واحدا من اللاعبين الرئيسيين للصناعة ، وقال انها ليست في طريقها الى الوفاء بالتزاماتها ايلول / سبتمبر الربع التنبؤات. الشركة تلام على النقص ابطأ مما كان متوقعا على المبيعات ونقص عنصر. كنت اعتقد ان هذه القضايا نفسها تنطبق على جميع اللاعبين ، ولكن المحللين لم ير الصدد. ووفقا لمحلل واحد ، للعلوم ويلات هي "مشكلة مؤقتة" بسبب "عيب في تصميم واحد من المنتجات الخاصة بالعميل."

علوم 'sالمنافسين solectron ، jabil الدوائر ، وأحاطت flextronix الاخبار فى اسعة ، وأخذ يضرب عادل الصغيرة لاسعار الاسهم في ذلك الوقت. غير ان المستثمرين في هذه الأسهم قد صنعا تصغي علوم تحذير. بعد ذلك بشهر واحد كل ثلاث شرائح ان بدا الموت في نهاية المطاف ادت بها الى فقدان أكثر من 60 في المئة من قيمتها. تجنب الاسهم في الصناعات فيها المنافسين في الآونة الأخيرة انخفاض ايرادات التوجيه ، أو قد افادت من المفاجآت السلبيه.

5 - المخاطر المتعلقة بسعر الفاءده

تغييرات اسعار الفاءده ، او حتى احتمال التغيرات فى اسعار ، وعادة تحريك السوق. ارتفاع اسعار الفاءده تعتبر سيئة للسهم في العام ، والضغط على السوق بأكمله. مصلحة الصناعات الحساسة مثل البناؤون ، والمرافق ، وجميع الشركات التي تحمل الديون المرتفعه يمكن أن تكون خاصة الاشد تضررا عندما ترتفع معدلات. البنوك وغيرها في القطاع المالي عندما تعاني من انتشار بين القصيره والطويلة الاجل اسعار الفاءده يضيق.

على العكس من ذلك ، والطاقة ، والرعايه الصحية ، وغالبا ما يتفوق أسهم شركات التكنولوجيا في السوق ارتفاع سعر الفاءده البيئات. تغييرات اسعار الفاءده ، الفعليه او المحتملة ، في اتجاه ان يعمل ضد الشركة ولا سيما في قطاع الصناعة اضافة المخاطر ولكن ليس من الضروري وضع حد ذاته عاملا اسقاط اهليته.

- شركة مخاطر محددة :

(1). المالية والصحة

شركة الفشل هو الاكثر كارثيه ملكيه الاسهم المخاطر التي تواجه لكم. حملة الأسهم عادة ما يفقد كامل الاستثمار عندما ملفات افلاس الشركة. لا بل ان نفكر في شراء اوراق مالية دون ان اول فحص الصحة المالية للتاكد من انها ليست مرشحة الافلاس.

2 - خطة الاعمال / النمو عن طريق اقتناء

بعض الشركات هي افضل من غيرها آفاق الاستثمار لانها متفوقة في خطط الاعمال. وقد تناول القليل المنافسة مع الأسواق ، ينظر الى انتاج منتجات متفوقة من جانب المستهلكين ، وافضل طرق التوزيع ، وهلم جرا.

لا يمكنك ان تفترض ان الشركة لديها مقومات البقاء خطة الأعمال فقط لانه للتداول العام والمحللين توصية شراء اسهمها. النقطه - com التمثال ويتضح ذلك بالنظر الى الظروف الصحيحه ، مع شركات فرصة تذكر للنجاح يمكن ان تثير بمليارات الدولارات من المستثمرين البسطاء ، والهواه والمهنيه على السواء.

اهمية خاصة للعامل الشركة خطة الأعمال هي استراتيجية النمو. معظم الشركات تنمو عن طريق تطوير منتجات جديدة ، وافتتاح مخازن جديدة ، وهلم جرا. ومع ذلك يلجأ البعض الى شراء استراتيجية للحفاظ على النمو بعد ان قمت الاسواق مشبعه حالتها الاصليه. النجاحات المبكره تنفيذ هذه الاستراتيجيه تؤدي الى الثقة العالية. الشركة في نهاية المطاف يجعل سيئة اقتناء ، ونتائجها اقل من التوقعات ، والنقص البالوعات دورته سعر السهم. لما كان اصدار اسهم لدفع ثمن المشتريات ، وانخفاض اسعار الاسهم تقلل من اقتناء العملات ، وكذلك تباطؤ النمو مما يضع المزيد من الضغوط على سعر السهم.

ممكن عشرات تتراوح بين -11 الى +11. مع عشرات المرشحين السلبيه هي أشد خطرا من تلك العلامات الايجابية ، ولكن برصيد سلبي ليس في حد ذاته عاملا اسقاط اهليته.

(3). تقييم

السوق في كثير من الأحيان يصل عروض شركات مربحه مع الفتنة خطط الاعمال الى تقديرات غير واقعيه ، مما يجعلها تنطوي على مخاطر الاستثمارات ، وعلى الرغم من احتمالات قوية. في النهاية معظم الشركات التجارية في الاسعار مما يعكس النمو على المدى الطويل احتمالات. قلة من الشركات ان تنمو الايرادات بمقدار 40 في المئة سنويا لفترات طويلة ، ومعظم لا تحقق اي مكان بالقرب من ذلك المعدل. النظر في مخزونات ضمنا مع نمو الارباح 30 في المئة او اعلى على النحو رهانات خطرة ، ولكن عاليه القيمه في حد ذاته لا يشكل بالضروره اسقاط اهليته عامل.

(4). تعثر النمو / المحاسبه الابداعيه

الشباب شركات استغلال الفرص الناشءه في السوق في كثير من الاحيان خبرة النمو الانفجاري فى السنوات الاولى من حياتهم. السوق تتوقع ان تستمر الى ما لا نهاية النمو واسعار اسهم الشركة وفقا لذلك. تلك اوائل معدلات النمو التى لا يمكن تحملها ، وادارة الشركة تلجأ احيانا الى الاشكالات المحاسبيه للحفاظ على النمو من الوهم عندما يتباطأ النمو الحقيقي. في نهاية المطاف منزل بطاقات تنهار ، وايرادات أقل من التوقعات ، ويتكوم اسعار الاسهم.

5 - توقعات عالية

لم تلب توقعات أن يؤدي الى خيبة أمل ، والسوق رد فعل من جانب الطرقه الجانية قيمة أسهم الشركة. وكلما ارتفعت توقعات ، اوفر حظا من خيبة الأمل. وبالتالي ، المساواة بين التوقعات العالية لمخاطر كبيرة. الشعور مؤشر قيم 9 او اعلى تبين المخاطر ، ولكن ارتفاع الرقم القياسى لعشرات المشاعر وحدها ليست عامل الطرد.

خلاصة

المهنيين دائما تقييم المخاطر المتاصله مرتقب لشراء الاسهم ، ويجب عليك ايضا. ان نحذر من المغالاه في الاستثمار في الاسواق او في الاسواق او القطاعات downtrending. وهناك الالاف من الاختيار ، حتى ان ينحى مخزونات المنتجات مع تخصيص ، والتقاضي ، واعادة الارباح ، والمستقبليه للقطاع ، والمالية والصحة ، او المحاسبه الابداعيه المخاطر. وجود اي من عوامل الخطر أقل خطورة يجعل مخزون اقل من المرغوب ، وذلك من حيث المخاطر ، "اقل هو اكثر".